輕原油期貨是什麼？小型輕原油指數期貨是什麼？如何買賣小型輕原油指數期貨？

2020.12.10

這篇文章金牌團隊為您介紹輕原油期貨、小輕原期貨，分為以下幾個部分：

1. 輕原油期貨是什麼 ? 小型輕原油期貨是什麼 ?
2. 輕原油期貨、小型輕原油期貨的商品特性 ?
3. 輕原油期貨、小型輕原油期貨的保證金 ?
4. 輕原油期貨、小型輕原油期貨的手續費與稅 ?
5. 輕原油期貨、小型輕原油期貨的商品規格?交易時間 ?
6. 輕原油期貨、小型輕原油期貨的損益如何計算 ?
7. 輕原油期貨、小型輕原油期貨的實戰最速上手 ?

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輕原油期貨(CL)

交易所：紐約商業交易所(NYMEX)

最小跳動值：0.01=10美金

快速換算：1大點=1000美金

原始保證金：5610美金

本地交易時間:06:00-隔天05:00
(此資訊更新於2021/10/22)

小輕原油期貨(QM)

交易所：紐約商業交易所(NYMEX)

最小跳動值：0.025=12.5美金

快速換算：1大點=500美金

原始保證金：2805美金

本地交易時間：06:00-隔天05:00
(此資訊更新於2021/10/22)

1. 輕原油期貨是什麼 ? 小型輕原油期貨是什麼 ?

輕原油 ( 代號CL )、小型輕原油指數期貨（代號QM）為紐約商業交易所(NYM)交易的一項能源類型期貨商品，交易標的是每桶原油的價格。

一口輕原油期貨合約等同交易1,000桶原油
一口小型輕原油期貨合約等同交易500桶原油

不管是交易哪種規格的輕原油期貨，僅需要準備足額的保證金就能開始做交易。

輕原油的開採地主要在加拿大及墨西哥灣；煉油的方式透過燃點的不同而取得不同的產物，一般常用的汽油、燃油大多數在美國中西部及海灣區提煉；最後透過管道運輸到庫欣貯存。紐約輕原油與布蘭特原油的差異除了提煉地之外，在含硫量上也有些微差別，輕原油擁有較低的含硫量，含硫量越低，油越輕越容易提煉。

在過去紐約輕原油的價格通常高於布蘭特原油，不過20世紀初開始，從頁岩中就能提煉出石油，使美國的產油量大量增加，原油供給提升的條件下，使紐約輕原油價格開始走低，現在正常的情況下，紐約輕原油的價格低於布蘭特原油的價格。

現今美國現貨油價主要是以紐約輕原油的油價為基礎，而全球有三分之二的地區則以布蘭特油價為基準。台灣的油價則是30%布蘭特原油+70%杜拜原油。

輕原油期貨由於其價格透明度高、流動性強、且避險需求大，因此在所有的商品期貨中，穩站主流地位。目前全球最熱門的原油期貨商品為美國紐約的紐約商業交易所（NYMEX）推出的輕原油期貨合約及英國倫敦的國際石油交易所(IPE)推出的布蘭特原油期貨合約；其中輕原油期貨合約更由於其便利的交割制度，廣受有實際交割需求的交易人歡迎。

輕原油商品可以提煉出高附加價值的燃油商品如無鉛汽油、熱燃油、石化燃料、航空燃料等，由於其蘊藏量稀少且商品的供給集中在少數的輸出國，近七成的產能集中在政局不穩定的中東地區，輸出國家以OPEC會員國為主，其原油蘊藏量佔全世界蘊藏量的80％，對原油輸出具有舉足輕重的影響，因此價格波動劇烈，交易及避險需求龐大。

2. 輕原油期貨、小型輕原油期貨的商品特性 ?<

輕原油期貨具有適合短線操作的特性，因為規格即便是小型輕原油保證金及跳動點數都不小，另外盤勢不會太黏、商品波動大，短線、波段都滿適合期貨操作。
原油的價格容易受到供給、需求的變動而產生劇烈波動，例如油量庫存數據公布、OPEC會議協定減產或是增產、颶風席捲墨西哥灣影響開採量、中東地區發生戰爭，因此操作上也有滿多可預期及不可預期的事件型波動。

另外在2020年發生的負值油價也是震驚全球，簡單來講這件事情可以從幾個面向來看

供給：受到疫情爆發，貯存於庫欣油庫的油桶無法順利出貨，而在貯存空間達到臨界值下顯示者供給過剩。
需求：疫情爆發後，除了各國相繼封鎖，人們足不出戶減少汽車加油、飛機不飛、郵輪不開、工廠關閉，用油需求大幅減少。

在供給過剩、需求大減的情形下自然而然使油價大幅度的修正，但會跌到負值的關鍵在於輕原油期貨的交易規則：實物交割。

在負值發生的前幾天交易所公布了原油價格能夠是負值，而進入了輕原油近月份合約即將到期的時間點，也就是說到了結算，如果有一口輕原油期貨的買單，就必須要開著一艘貨船運回1,000桶的原油。

多數投資人認為0就是價格的最低點，在最後一天的交易日低趁檔搶進多單進行投機交易，但是即將到期的合約流動性非常的差，這時持有現貨的油商趁者這些投機客搶進的同時，上演了一場黑吃黑的戲碼，對於油商而言持有期貨賣單就是將油運給買方即可，但是這些持有買單的投機客並沒有實質能力來運油回去，看準了這點，只要將價格持續壓低，這些投機客在無法真正持有原油現貨下必須強制回補買單，不但賺不到反彈價差更因為合約的到期必須強制平倉，在多殺多的情形下，就創下了期貨歷史上令人跌破眼鏡的負值事件，而從中獲利的當然就是持有原油現貨又有能力持有期貨賣單的油商賺取爆利，因此交易中最重要的兩點，第一是要搞懂交易規則、第二則是不碰流動性差的金融商品。

交易要點：

油價反應者經濟的枯榮，景氣好時企業擴大生產或是擴廠都會對原油提煉物的需求上升而推升油價；而景氣的變化也會對黃金、股市、美元產生相對應的影響，因此一般情形下，這些商品間就會存在著此消彼漲的互動關係。

油價與美元的關係：負相關

觀察油價過去出現三次較大幅度的跌勢都與美元強勢升值相同，分別是2008、2014及2020，由於這些大宗商品為美元計價，美元的升值對企業而言則是成本的上升，進而影響油的需求及價格。

油價與股市的關係：正相關

股市的繁榮與景氣循環有著高度關聯，在經濟繁榮的大環境下不管對於民生用油或是工廠運作，油所提煉出的高附加價值產品都會有較高的需求量，需求提升下推升油價上漲。

油價與金價的關係：正相關

油價的上升使企業生產成本提升而推升物價的上漲，物價上漲的過程所浮現的通膨疑慮就會凸顯黃金避險價值的重要性。

不過這些關係並不是絕對值，而是在判斷行情中，透過順風、逆風或是有沒有不同於慣性的走趨勢產生，觀察異象來找尋交易機會。 3. 輕原油期貨、小型輕原油期貨的保證金 ?<

交易最重要的就是我需要準備多少錢在期貨帳戶，也就是一張進場門票的概念

美元指數期貨用台幣就能交易囉 !

台灣的期貨商大多有提供台幣交易海外期貨的服務，因此是可以的，但會有一個換匯規則

例如 : 一周會換匯一次，將虧損的部分、或是留倉經過換匯日的部位進行換匯。

延伸閱讀 : 國內外期貨保證金互轉

輕原油期貨(代號CL)
原始保證金	維持保證金
進場所需準備的權益數最低要求	扣除持有部位浮動損益的權益數必須要高於維持保證金則會收到追繳通知
USD $5,610	USD $5,100

此資訊更新於2021/10/22

延伸閱讀 : 期貨熱門保證金
保證金僅供參考，相關資訊請以各交易所公告為準，使用者依本資料交易發生損失需自行負責。

海外期貨當沖

海外期貨當沖不須另行申請，即可當日沖銷。
勾選＂當沖＂，保證金減半，但如果有足夠資金，不會將部位逕行沖銷。

4. 輕原油期貨、小型輕原油期貨的手續費與稅 ?

海外期貨交易免交易稅，僅有手續費。
手續費無法在網路上公開，請詢問期貨營業員

5. 輕原油期貨、小型輕原油期貨的商品規格?交易時間 ?

紐約商業交易所(NYM)
商品規格	輕原油(代號CL)	小型輕原油（代號QM）
原始保證金	USD $5,610	USD $2,805
最小跳動值	0.01點=10美元	0.025點=12.5美元
交易時間	夏令交易(台北時間) 06:00-隔天05:00 冬令交易(台北時間) 07:00-隔天06:00
主要交易月份	輕原油、小型輕原油期貨合約月份有連續72個月
最後交易日	交割前一月25 日的前三個營業日若25日是非營業日則此日前一個營業日往前三日。	交割前一月25 日的前四個營業日若25日是非營業日則此日前一個營業日往前四日。
交割方式	實物交割	現金交割
每日漲/跌停板	動態15%