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股票期貨保證金怎麼算?保證金計算、追繳規定,先搞懂再進場!

2021.10.22

股票期貨保證金怎麼算?保證金計算、追繳規定,先搞懂再進場!

交易股票期貨須準備多少保證金?什麼樣的情況會被追繳或砍倉,又該如何避免這些情況的發生?在進入股票期貨市場前,一定要先弄懂保證金制度,才能避免因使用太大的槓桿,導致被追繳甚至斷頭的情事發生!(延伸閱讀:想先了解股票期貨,可參考此篇-股票期貨是什麼?保證金教學、風險指標,讓你一次學會!

股票期貨保證金是什麼?該放多少?

股票期貨保證金指的是,在買賣交易時,僅需準備保證金作為押金,即可參與標的物的漲跌行情。期貨保證金分為以下3種:

  • 原始保證金:在進行期貨交易前,帳戶須準備的最低金額。

  • 維持保證金:投資人在交易盤中,帳戶須維持的最低金額,當餘額低於維持保證金,則須追繳補足至原始保證金水準。

  • 結算保證金:為交易所與券商所收取的保證金,和一般投資人無關。

從以下表格可清楚看出,股票現貨和股票期貨之間的差異,也能從中更快速了解股票期貨的保證金制度內容。
 

項目

 股票現貨

股票期貨

交易單位

 以「張」為單位,每張為1,000股。

 以「口」為單位,每口為2,000股。

交易資金

 須依照股價現值投放100%資金。

 以合約價值的13.5%~20.25%作為原始保證金。

資金入戶

 於T+2個交易日前將全額存入交割戶。

 交易前,須先放入足夠的原始保證金金額。

每日結算

 不須每日結算,無追繳壓力。

 須每日結算,當保證金低於維持保證金,即會被追繳。

槓桿倍數

 現金交易,無槓桿(當沖除外)。

 非全額交易,槓桿倍數約4.9~7.4倍。

到期限制

 無到期限制,可長期持有。

 有到期限制,每月第3個星期三為到期日,到期後契約即失效。

股票期貨保證金如何計算?


以台積電2021年10月15日收盤價600元來舉例說明:假設台積電股票每股600元,購買2張股票須準備120萬元;透過期貨交易,僅須準備原始保證金162,000元即可。


買進1口股票期貨等於買進2張股票(2000股),而台積電的原始保證金適用比例為13.5%;維持保證金適用比例10.35%,兩種保證金計算結果如下:


原始保證金:每股600 * 2000股 * 13.5% = 162,000


維持保證金:每股600 * 2000股 * 10.35% = 124,200


*保證金適用比例請參考臺灣期貨交易所

股票期貨保證金追繳,該如何避免?


股票期貨保證金的「追繳」制度指的是,當帳戶虧損到低於維持保證金,則會被追繳並須補足金額至原始保證金。當帳戶金額虧損到低於原始保證金的25%(亦即所謂風險指標低於25%),期貨商會強制執行代沖銷程序,也就是所謂的「砍倉(斷頭)」。如接獲追繳通知,須於下個營業日中午12點前補足保證金,否則也會被砍倉。


從上述的台塑期貨來看,當帳戶虧損餘額低於維持保證金20,700元,即會發出追繳通知;帳戶虧損餘額低於6,750元時(低於原始保證金25%)則會遭砍倉斷頭。因此,建議投資人可放入高於原始保證金至少2倍以上的金額,可避免盤中市場波動導致期貨商啟動風險控管,使投資人所建立的期貨部位,遭期貨商以市價砍倉。


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