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臺灣期貨交易所將於 115 年 7 月 6 日（週一）同步推出四項新制。本篇將用舉例以及簡化方式說明新制內容，以利交易人快速掌握實務重點。

一、股票期貨千元以上最小升降單位調整

現行股票期貨標的價格達千元以上時，最小升降單位（Tick）由 1 元跳升至 5 元，這次調整將 1 元 Tick 的適用上限從 1,000 元拉高至 2,500 元。

同樣一段價格區間，新制報價可以停在更多、更細的價位上。

實務影響與舉例

股票期貨一口通常是 2,000 股，跳動單位縮小，差異其實非常大。以目前報價在 2,483 元左右的台積電期貨為例：

• 轉倉大幅省成本： 假設價差抓 1 個 Tick，舊制成本是 5元 × 2,000股 = 1 萬元；新制降到 1元 × 2,000股 = 2,000 元，直接省下 8,000 元。
• 停損停利更精準： 以前想停損在 2,478 元，系統只給 2,475 或 2,480 兩個選項，被迫多虧價差；新制則可以直接精準掛在 2,478 元。

投資人請注意

• 台積電若漲破 2,500 元，Tick 就會變回 5 元，請持續留意報價區間。
• 這次只調整期貨端，股票現貨並沒有變，期現套利兩邊價格會更容易對齊。
• 程式交易者請記得將策略裡寫死的 5 元 Tick 改為 1 元，避免在此區間送單失敗。

二、黃金類商品及非金電期貨契約規模縮小

＊本篇黃金期貨係指「台灣期交所商品」，並非「海外期貨商品」。

目前黃金期貨一口動輒 135 萬到 166 萬元台幣，非金電期貨一口也要 135 萬元。由於合約太大，容易造成單筆風險集中，現行自然人占比僅約 2~3 成。

為此，期交所將契約規模縮小為原本的「十分之一」，讓每口金額降到 13.5 萬至 16.6 萬元左右，方便交易人分批進出場。

留倉部位轉換說明

系統將於 7 月 4 日（六）上線，並自動為您調整部位。契約代碼與實際曝險金額不變（就像把一張千元鈔換成十張百元鈔），不需額外操作。

• 美元/臺幣黃金期貨、非金電期貨： 原 1 口 ➔ 變更為 10 口
• 黃金選擇權： 原 1 口 ➔ 變更為 5 口

組合部位與現貨撥轉原則

• 原 1 口 TGF 與 2 口 TGO，調整為 10 組「1 口 TGF 與 1 口 TGO」。
• 原 1 口 TGF 與 1 口 TGO，調整為 5 組「1 口 TGF 與 1 口 TGO」，加上 5 口 TGF 未平倉部位。
• 到期轉現貨的撥轉數，由每口 100 台錢調整為 10 台錢。

三、ETF期貨及選擇權建置多階段漲跌幅機制

過去國外成分證券 ETF 採單一漲跌幅 ±15%，遇市場劇烈波動時極易直接觸價。新制改為依 ETF 類型分別訂定三階段漲跌幅：

• 國外成分證券「股權類」： ±7%、±10% 及 ±15%
• 國外成分證券「債券類」： ±5%、±10% 及 ±15%

最大上限 ±15% 並未改變，只是在波動放大的過程中，分三個層次啟動保護，減少極端價格對市場的瞬間衝擊。
（註：ETF 選擇權的觸發條件，是依「同標的 ETF 期貨價格」是否觸價為準。）

四、盤後交易時段開放部位互抵申請

「部位互抵」是指當您同時持有大台與小台的反向部位（一多一空），可以申請互相抵銷以釋放保證金。以前這項服務只能在白天辦理，新制正式延伸至晚上盤後時段。

各商品互抵比例

• 臺指期貨： 臺股期貨：小臺指：微臺指 ＝ 1：4：20
• 電子期貨： 電子期貨：小型電子期貨 ＝ 1：8
• 金融期貨： 金融期貨：小型金融期貨 ＝ 1：4

盤後互抵作業時間

13:45 與 16:15 收盤商品，其盤後處理時間皆為：18:00 至次日 05:00。

結語

綜觀本次四項新制，政策方向具有高度一致性：

1. 透過縮小契約規模與細緻化報價單位，降低交易門檻與部位曝險。
2. 透過建置多階段漲跌幅機制，強化極端行情下的價格穩定性。
3. 透過延伸部位互抵作業時段，大幅提升資金運用效率。

建議持有相關部位之交易人，於 7 月 4 日至 7 月 6 日新制上線期間，密切留意帳戶通知；其餘項目為規則調整，不需另行操作。如對本次新制內容仍有疑義，歡迎透過下方管道與我們聯繫。

本文所載之新制重點、實務舉例與作業時間僅供參考，實際商品規格、交易規則及相關制度調整，均請以「臺灣期貨交易所」之最新公告與規章條文為準。期貨及選擇權為具高財務槓桿特性之衍生性金融商品，交易人可能蒙受超過所繳存保證金之損失，交易前請務必仔細閱讀風險預告書，並審慎評估自身財務狀況及風險承受能力。